ETF・REIT等の上場投資商品の一問一答

ETF（上場投資信託）の仕組みに関する記述として、最も適切なものはどれか。

• ①非上場の投資信託と同様に、基準価額での取引のみが可能であり取引所での売買はできない。
• ②金融商品取引所に上場されており、取引時間中は株式と同様にリアルタイムで売買できる。
• ③ETFはすべて日本国内の株価指数のみに連動するよう設計された商品である。
• ④ETFの取引には証券会社の口座は不要であり、銀行の窓口でのみ購入できる。

ETF（上場投資信託）のコストに関する記述として、最も適切なものはどれか。

• ①ETFには信託報酬という概念が存在せず、保有中のコストは一切発生しない。
• ②ETFの信託報酬の水準は、一般に非上場の投資信託よりも高く設定される傾向がある。
• ③ETFは販売会社への信託報酬が発生しないため、一般に信託報酬が低めに設定される。
• ④ETFの購入時手数料は、証券会社にかかわらず常に一律に定められている。

ETF（上場投資信託）の売買注文方法に関する記述として、最も適切なものはどれか。

• ①価格を指定する指値注文は利用できず、成行注文のみで売買しなければならない。
• ②売買が成立するのは1日に1回、あらかじめ公表された基準価額による取引のみである。
• ③信用取引の対象になることはなく、現金による取引しか認められていない。
• ④株式と同様に、指値注文や成行注文を用いて取引時間中に売買することができる。

J-REIT（不動産投資信託）の基本的な仕組みに関する記述として、最も適切なものはどれか。

• ①投資法人が投資家から集めた資金で複数の不動産に投資し、賃料収入等を分配する。
• ②個人投資家が特定の1棟の建物を単独で購入し、自ら賃貸経営を行う仕組みである。
• ③投資家が拠出した資金は、法律上は預金として金融機関に預け入れられるものである。
• ④分配金の原資は、株式の配当金と同様に必ず企業の税引後利益のみに限定される。

J-REIT（不動産投資信託）の分配金に関する記述として、最も適切なものはどれか。

• ①分配金の利回りは、一般に株式の配当利回りよりも常に低い水準にとどまる商品である。
• ②配当可能利益の90％超を分配する等の要件を満たし、法人税が実質的に課されない。
• ③分配金の額は、不動産市況にかかわらず契約時の金額で固定されているものである。
• ④分配金を受け取れるのは、投資法人の役員として登録された投資家のみに限定される。

東証REIT指数に関する記述として、最も適切なものはどれか。

• ①東京証券取引所に上場するREIT銘柄のうち、選定された一部の銘柄のみを対象とする。
• ②個別REIT銘柄の株価を、時価総額にかかわらず均等に合成して算出する指数である。
• ③東京証券取引所に上場するREIT全銘柄を対象とした、時価総額加重型の指数である。
• ④日本銀行が算出・公表しており、REITの分配金利回りの水準のみを表す指数である。

上場している投資信託（ETF）と、非上場の投資信託（追加型株式投資信託）の売買方法の違いに関する記述として、最も適切なものはどれか。

• ①非上場の投資信託は、取引所の取引時間中にリアルタイムの市場価格で常に売買される。
• ②上場している投資信託は、1日1回算出される基準価額でのみ常に売買が行われる。
• ③上場・非上場を問わず、いずれの投資信託も同一の方法・価格で売買されている。
• ④非上場は基準価額で1日1回取引され、上場は取引時間中の市場価格で売買される。

レバレッジ型・インバース型ETFの特徴に関する記述として、最も適切なものはどれか。

• ①対象指数が上下を繰り返す相場では複利効果により乖離が生じやすく、長期保有には不向きである。
• ②対象指数との連動性は保有期間の長さにかかわらず常に一定に保たれる設計になっている。
• ③レバレッジ型は対象指数の日々の変化率の動きをそのまま複製し、投資倍率を持たない設計である。
• ④インバース型は対象指数と同方向に、より大きく変動するよう設計された商品である。

J-REIT（不動産投資信託）に投資することと、現物の不動産を直接購入して賃貸経営することの違いに関する記述として、最も適切なものはどれか。

• ①J-REITは現物の不動産と同様に、多額の資金がなければ投資を始めることができない。
• ②現物の不動産投資と異なり、J-REITでは物件の選定や管理を投資家自身が行う必要がある。
• ③J-REITは少額の資金から投資でき、物件の管理や運営は投資法人や資産運用会社が行う。
• ④J-REITは証券取引所に上場していないため、現物の不動産よりも換金に時間がかかる。

ETF（上場投資信託）とJ-REIT（不動産投資信託）に共通する特徴に関する記述として、最も適切なものはどれか。

• ①いずれも金融商品取引所には上場しておらず、基準価額によってのみ取引される。
• ②いずれも金融商品取引所に上場しており、指値注文や成行注文を用いて売買できる。
• ③いずれも元本や分配金の額があらかじめ契約で保証された商品である。
• ④いずれも購入できるのは特定投資家（プロ）に限られ、一般投資家は購入できない。